第407章 I之路
第407章IPO之路
谁想到,国航这次IPO,可太不容易了。
二零零六年的夏天,非常炎热。
三峡大坝刚刚建成,更伟大的青Z铁路也全线通车。
放眼望去,经济形势一片大好。
股市也不错,从不到一千点起步,缓缓涨到了1700点,但百万股民依旧茫然,空气中涌动着一股压抑已久的气息,暴风雨感觉随时要来,但就是不来。
证监会严查操纵股价,庄家们纷纷被捕,赌场论、推倒重来论,依然有很大的市场,没有任何人敢说牛市将近。
毕竟,华夏股市成立以来,最高也才2245点。
还是在多番政策利好下推动的结果。
1700点,确实已经很高了。
就连在华夏一言九鼎的中金公司,机构销售经理们,对外的一致口径,也是:“股市的涨幅已经很大,脱离了价值区间,建议抛售。”
偏偏就是在这个时候,中金公司接到一个任务——销售国航IPO。
国航,华夏唯一一个飞机印刷了“五星红旗”的航空公司。
除了商业运营载客以外,它还承担着某些特殊人物,专机出行的任务。
可谓是举足轻重。
看国航拍摄的广告和机组人员笔挺的制服,一般人会觉得这是个非常高大上的公司。
其实不然,这家公司的喉咙,经常被美元和石油紧紧扼住而无法呼吸。
国航购买的飞机,都是以美元为单位购买的,并且基本上都是贷款。
因此,美元的走势,会对国航的利润造成巨大波动。
除此之外,飞机飞行,还需要航空煤油,但2006年的夏天,原油价格很贵,四月油价突破70,等到国航七月底公布招股说明书的次日,油价直接突破了80美元。
国航知道这些,主要的市场投资人也知道这些。
那么,国航在这种形式环境下,会是赚钱还是赔钱?
国航有什么办法抗住美元波动?
石油价格向上趋势如此明显,国航如何对冲抵挡?如果发生哪怕一个小小事故,国航的股价会走到哪里去?
对于这些买方问题,国航、中航集团的领导们,显得非常沉稳自信。
整个华夏,但凡有点级别的,哪个出行不是坐的国航专机,什么东航、南航、海航,能相提并论吗?
并且,华夏历史上,从来就没有发生IPO规模缩水的情况,怕什么?国航新股一发行,那还不是随随便便十几个涨停板?
对于承销商,中金公司而言,那就更不是事了。
作为华夏本土投行的No.1,中金的投行品牌不是吹的。
不仅在华夏租金最贵的楼里办公,半夜还有专门的车队送员工回家,卖过华夏最难卖的债券,承销过最不可能发行的股票。
国航这样的央企上市,保驾护航非中金莫属,绝对不会失败!
在他们眼里,卖一个IPO很简单。
只需要安排几个研究员,背熟投标书,穿西装打好领带,约好路演时间,大队人马哗哗冲入卖方家的大厅,发行人主代表慷慨陈词,副代表婉转应承,点头附和,然后集体向卖方几位刚毕业的年轻研究员,友善一笑,对方辩友请问问题
这,还不容易吗?
然而,这次IPO,却出人意料的难,过程也是一波三折,各种不可能全部变成了可能。
二零零六年七月三十日,国航抛出招股说明书,准备向大陆投资人发行27亿新股。
关于价格,中金公司私底下帮助发行人摸了摸底,结果很不好。
于是他们深思熟虑,最终定在2.75-2.95元这么一个不算乐观的低价位。
不过即使如此,总体的筹资目标也高达80亿元。
其中,战略配售3.5亿股,剩下的股票,网下和网上一人一半,各11.75亿股。
这都是大型IPO的标准动作,没什么新鲜的。
但新鲜的是,国航的网下配售,极其冷淡。
两百多家符合报价资质的机构,当天只有36家递交了《申购表》。
而这36家的大多数,还是在被中金公司的机构销售们苦苦强求之下,迫不得已而为之。
就这样,等到提交报价的时候,还有9家故意写错了价格或其他信息,造成报价无效。
想想,一个能让对数字极其严肃的金融投资机构,故意报价无效的IPO,是一个什么形象的IPO。
几乎所有的公募基金,都认为,国航的风险实在太大了,就是明摆着的赔钱货。
更别配股还有一年的限售期,这么大的盘子,万一跌到一块呢?
中金公司负责算单的市场投资部人员一算,申购总量远远低于预期,只有发行总量计划的28.65%。
这次发行,看来败局已定。
如果连国航这样的大型央企,在A股都发行失败,那排在中金名单上等待上市的工商银行、大唐发电.等等央企公司的命运,可想而知。
这点造血能力都没有。
1700点,再回到998点,是完全可能的。
面对报价名单,中金公司苦苦思索,想着如何能说服这批报价人,再多买一些,所有电话打了一溜够,所有领导全部联系到,所有研究全部做到最深处。
最终,只有嘉实基金的王桂文,投入3.36亿元,买了1.2亿股。
虽然只占总股本的1.07%,但能买这么多,已经很给面子了,不要再强人所难。
有了嘉实基金的支持,国航IPO勉强得到了挽救。
整个流程磕磕绊绊的进行着,国航的发行价不断调低,最终定在了在2.8元,加上网上股民申购,总募资额也不到原先计划的60%。
国航董事和交易所反复沟通后,得到了一个非常吉祥的股票代码:601111。
然而,这却没有给国航带来好运。
股票上市的第一天,就遭到了股民的疯狂抛售,换手率高达34.79%。
国航大股东当机立断,决定把接近20亿的IPO发行储备金,用在二级市场上,以稳住2.8元的发行价,谁敢卖,国航大股东就敢接。
这是华夏IPO历史上,首次出现大股东增持承诺。
八月二十一日,是华夏国航上市之后的第二个交易日。
虽然集合竞价阶段,股价以2.8元的价格平开,但9:30分正式交易之后,抛单再次疯狂的涌出,国航的股价节节下挫。
但在中航集团的交易员,不断投入资金买入的情况下,这些抛盘全部被接住,股价也在2.75元的位置,出现了企稳的迹象。
这个时候,盘面上突然出现了一些零星的买单,多的几百手,少的几十、十几手
“董事长,好像有散户进来抄底了!”
交易员第一时间发现了这个情况,并立刻进行了汇报。
“好!这说明市场上还是有投资者认可我们的,这个价位有信心守住吗?”中航集团的领导们,顿时感觉全身充满了力气。
要是股价再继续下跌,那他们真是丢人丢到家了!
不仅是股东权益缩水,对公司的信誉也是沉重的打击。
“应该问题不大。”
交易员看着盘面零零散散的小单,决定利用这股人气,对股价进行抬拉,尽量为下一个交易日,腾出足够的控盘空间。
截止下午收盘,国航顽强的站回到了2.8元。
简直是漫长的一天!
等到了晚上。
夜幕降临。
大部分人都已经熟睡。
一篇网络帖子却在各大金融机构、基金圈子里快速流传。
嗡嗡
嗡嗡嗡
陈杰忙活了一天公司的大小事,消耗了大量脑细胞,好不容易进入睡眠,又被床头柜上烦人的手机震动声吵醒。
他迷糊中看了一眼来电显示的名字,不情愿的接起电话,埋怨道:
“国斌啊,什么情况,这么晚了还给我打电话?”
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谁想到,国航这次IPO,可太不容易了。
二零零六年的夏天,非常炎热。
三峡大坝刚刚建成,更伟大的青Z铁路也全线通车。
放眼望去,经济形势一片大好。
股市也不错,从不到一千点起步,缓缓涨到了1700点,但百万股民依旧茫然,空气中涌动着一股压抑已久的气息,暴风雨感觉随时要来,但就是不来。
证监会严查操纵股价,庄家们纷纷被捕,赌场论、推倒重来论,依然有很大的市场,没有任何人敢说牛市将近。
毕竟,华夏股市成立以来,最高也才2245点。
还是在多番政策利好下推动的结果。
1700点,确实已经很高了。
就连在华夏一言九鼎的中金公司,机构销售经理们,对外的一致口径,也是:“股市的涨幅已经很大,脱离了价值区间,建议抛售。”
偏偏就是在这个时候,中金公司接到一个任务——销售国航IPO。
国航,华夏唯一一个飞机印刷了“五星红旗”的航空公司。
除了商业运营载客以外,它还承担着某些特殊人物,专机出行的任务。
可谓是举足轻重。
看国航拍摄的广告和机组人员笔挺的制服,一般人会觉得这是个非常高大上的公司。
其实不然,这家公司的喉咙,经常被美元和石油紧紧扼住而无法呼吸。
国航购买的飞机,都是以美元为单位购买的,并且基本上都是贷款。
因此,美元的走势,会对国航的利润造成巨大波动。
除此之外,飞机飞行,还需要航空煤油,但2006年的夏天,原油价格很贵,四月油价突破70,等到国航七月底公布招股说明书的次日,油价直接突破了80美元。
国航知道这些,主要的市场投资人也知道这些。
那么,国航在这种形式环境下,会是赚钱还是赔钱?
国航有什么办法抗住美元波动?
石油价格向上趋势如此明显,国航如何对冲抵挡?如果发生哪怕一个小小事故,国航的股价会走到哪里去?
对于这些买方问题,国航、中航集团的领导们,显得非常沉稳自信。
整个华夏,但凡有点级别的,哪个出行不是坐的国航专机,什么东航、南航、海航,能相提并论吗?
并且,华夏历史上,从来就没有发生IPO规模缩水的情况,怕什么?国航新股一发行,那还不是随随便便十几个涨停板?
对于承销商,中金公司而言,那就更不是事了。
作为华夏本土投行的No.1,中金的投行品牌不是吹的。
不仅在华夏租金最贵的楼里办公,半夜还有专门的车队送员工回家,卖过华夏最难卖的债券,承销过最不可能发行的股票。
国航这样的央企上市,保驾护航非中金莫属,绝对不会失败!
在他们眼里,卖一个IPO很简单。
只需要安排几个研究员,背熟投标书,穿西装打好领带,约好路演时间,大队人马哗哗冲入卖方家的大厅,发行人主代表慷慨陈词,副代表婉转应承,点头附和,然后集体向卖方几位刚毕业的年轻研究员,友善一笑,对方辩友请问问题
这,还不容易吗?
然而,这次IPO,却出人意料的难,过程也是一波三折,各种不可能全部变成了可能。
二零零六年七月三十日,国航抛出招股说明书,准备向大陆投资人发行27亿新股。
关于价格,中金公司私底下帮助发行人摸了摸底,结果很不好。
于是他们深思熟虑,最终定在2.75-2.95元这么一个不算乐观的低价位。
不过即使如此,总体的筹资目标也高达80亿元。
其中,战略配售3.5亿股,剩下的股票,网下和网上一人一半,各11.75亿股。
这都是大型IPO的标准动作,没什么新鲜的。
但新鲜的是,国航的网下配售,极其冷淡。
两百多家符合报价资质的机构,当天只有36家递交了《申购表》。
而这36家的大多数,还是在被中金公司的机构销售们苦苦强求之下,迫不得已而为之。
就这样,等到提交报价的时候,还有9家故意写错了价格或其他信息,造成报价无效。
想想,一个能让对数字极其严肃的金融投资机构,故意报价无效的IPO,是一个什么形象的IPO。
几乎所有的公募基金,都认为,国航的风险实在太大了,就是明摆着的赔钱货。
更别配股还有一年的限售期,这么大的盘子,万一跌到一块呢?
中金公司负责算单的市场投资部人员一算,申购总量远远低于预期,只有发行总量计划的28.65%。
这次发行,看来败局已定。
如果连国航这样的大型央企,在A股都发行失败,那排在中金名单上等待上市的工商银行、大唐发电.等等央企公司的命运,可想而知。
这点造血能力都没有。
1700点,再回到998点,是完全可能的。
面对报价名单,中金公司苦苦思索,想着如何能说服这批报价人,再多买一些,所有电话打了一溜够,所有领导全部联系到,所有研究全部做到最深处。
最终,只有嘉实基金的王桂文,投入3.36亿元,买了1.2亿股。
虽然只占总股本的1.07%,但能买这么多,已经很给面子了,不要再强人所难。
有了嘉实基金的支持,国航IPO勉强得到了挽救。
整个流程磕磕绊绊的进行着,国航的发行价不断调低,最终定在了在2.8元,加上网上股民申购,总募资额也不到原先计划的60%。
国航董事和交易所反复沟通后,得到了一个非常吉祥的股票代码:601111。
然而,这却没有给国航带来好运。
股票上市的第一天,就遭到了股民的疯狂抛售,换手率高达34.79%。
国航大股东当机立断,决定把接近20亿的IPO发行储备金,用在二级市场上,以稳住2.8元的发行价,谁敢卖,国航大股东就敢接。
这是华夏IPO历史上,首次出现大股东增持承诺。
八月二十一日,是华夏国航上市之后的第二个交易日。
虽然集合竞价阶段,股价以2.8元的价格平开,但9:30分正式交易之后,抛单再次疯狂的涌出,国航的股价节节下挫。
但在中航集团的交易员,不断投入资金买入的情况下,这些抛盘全部被接住,股价也在2.75元的位置,出现了企稳的迹象。
这个时候,盘面上突然出现了一些零星的买单,多的几百手,少的几十、十几手
“董事长,好像有散户进来抄底了!”
交易员第一时间发现了这个情况,并立刻进行了汇报。
“好!这说明市场上还是有投资者认可我们的,这个价位有信心守住吗?”中航集团的领导们,顿时感觉全身充满了力气。
要是股价再继续下跌,那他们真是丢人丢到家了!
不仅是股东权益缩水,对公司的信誉也是沉重的打击。
“应该问题不大。”
交易员看着盘面零零散散的小单,决定利用这股人气,对股价进行抬拉,尽量为下一个交易日,腾出足够的控盘空间。
截止下午收盘,国航顽强的站回到了2.8元。
简直是漫长的一天!
等到了晚上。
夜幕降临。
大部分人都已经熟睡。
一篇网络帖子却在各大金融机构、基金圈子里快速流传。
嗡嗡
嗡嗡嗡
陈杰忙活了一天公司的大小事,消耗了大量脑细胞,好不容易进入睡眠,又被床头柜上烦人的手机震动声吵醒。
他迷糊中看了一眼来电显示的名字,不情愿的接起电话,埋怨道:
“国斌啊,什么情况,这么晚了还给我打电话?”
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